Компания Anglo American Plc является главным выбором среди европейских специалистов по слияниям и поглощениям в качестве потенциальной цели в 2025 году, поскольку в горнодобывающей отрасли вновь наблюдается интерес к сделкам.
Anglo, которая в прошлом году отвергла попытку более крупного конкурента BHP Group, получила 12 голосов из 50 экспертов по слияниям и поглощениям, опрошенных Bloomberg News с 6 по 17 января. Акции Anglo резко упали в понедельник после сообщения Financial Times о том, что BHP не желает возобновлять свое предложение о поглощении.
Тем не менее, появившиеся в начале месяца сведения о том, что Rio Tinto Group и Glencore Plc провели переговоры об объединении, подтверждают тот факт, что сектор созрел для слияний и поглощений.
Шесть респондентов опроса назвали BP Plc целью, что является еще одним признаком роли, которую сектор ресурсов может сыграть в слияниях и поглощениях в этом году. В других местах французская компания видеоигр Ubisoft Entertainment SA была названа 11 раз, а многолетний фаворит ITV Plc получил семь голосов. Крупнейшая британская бесплатная вещательная компания была среди самых упоминаемых в опросе в течение нескольких последних лет.
«Существует большой оптимизм в отношении приближающегося большого цикла слияний и поглощений, и инвестиции, обусловленные событиями, снова привлекают внимание», — сказал Питер Жермонпре, соруководитель отдела, обусловленных событиями и особыми ситуациями в Olivetree Financial. «В Европе наблюдается активность по созданию крупных игроков».
Представители Anglo, Ubisoft, BP и ITV отказались от комментариев.
Ключ к привлекательности Anglo American — ее медные операции. Шахтеры изо всех сил пытаются расширить свой доступ к металлу из-за его важности для перехода мира к более чистому производству энергии.
BHP отказалась от своего стремления к Anglo в мае прошлого года после того, как ей неоднократно отказывали. Вместо этого Anglo приступила к внутренней перестройке, процессу, который делает ее «готовой к поглощению» целью, по мнению Марка Тейлора, директора по специализированным продажам в Panmure Liberum.
Тейлор отметил, что это всего лишь вопрос времени, когда «крупные игроки горнодобывающей отрасли снова достанут чековую книжку».
Для Доминика О'Кейна, аналитика по металлам и горнодобывающей промышленности в JPMorgan Chase & Co., Anglo является «последним удобоваримым владельцем» качественных медных активов в мире. Единственным сюрпризом стало то, что компания не получила больше номинаций от 50 респондентов опроса, сказал он.
Отдельно в записке для клиентов в понедельник О'Кейн написал, что «стратегическая и экономическая логика объединения BHP и Anglo является надежной», хотя цена акций Anglo имеет премию за слияния и поглощения к его оценке ее справедливой стоимости.
BP была самой дорогой компанией, названной несколькими участниками опроса, с рыночной капитализацией £67,5 млрд ($84 млрд). BP заявила в этом месяце, что сократит около 5% своей рабочей силы в попытке сократить расходы, и остановила или приостановила 30 проектов с июня прошлого года, чтобы сосредоточиться на тех, которые приносят больше всего денег.
Грэм Симпсон из Canaccord Genuity Quest сказал, что BP выглядит привлекательной для заявки, учитывая, что у нее низкая долговая нагрузка и она торгуется с исторической скидкой на основе ряда типичных показателей оценки. «Это дешево, как чипсы», — сказал он в комментариях по электронной почте в понедельник.
Год с большим объемом ресурсов для европейских M&A станет изменением по сравнению с 2024 годом, когда финансовый сектор оказался в центре внимания. Тем не менее, европейская банковская сцена M&A далека от затишья. В пятницу Banca Monte dei Paschi di Siena SpA сделал неожиданное предложение о приобретении всех акций более крупного конкурента Mediobanca SpA в сделке, стоимость которой оценивается примерно в 13 миллиардов долларов на основе уровней закрытия 24 января.
Несмотря на растущий оптимизм в отношении заключения сделок, вопрос о том, станет ли 2025 год поворотным моментом для слияний и поглощений, остается открытым.
«Смелые стратегические сделки в настоящее время находятся на стадии активного рассмотрения, но осторожность, граничащая с промедлением, все еще сдерживает ряд ожидаемых объявлений», — сказал Эрик Мейер, глава RBC Capital Markets во Франции. «Подлинный подъем M&A в 2025 году еще не определен».
Источник: www.bloomberg.com